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2017年2018年融资保证金比例调整成多少了?

2018-01-09
保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例,具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。经证监会批准,自2015年11月23日起,沪深交易所的投资者融资买入证券时的保证金最低比例由50%提高至100%,而融券保证金比例保持不变,依然是50%。

具体内容如下:

经证监会批准,沪深交易所对融资融券交易实施细则进行了修改,此次修订的主要内容是:调整融资保证金比例,将原规定不得低于50%,调高至不得低于100%。

调整后,新开仓融资合约的杠杆水平,将由最高不超过2倍,降低至最高不超过1倍。融券保证金比例不变,仍维持不得低于50%要求。各证券公司在符合监管要求前提下,可以根据客户和自身风险承受能力,自主确定具体比例。

此次调整仅针对新增融资合约,规则实施前已存续的融资融券合约仍按照修改前的相关规定执行。现存融资合约不需要因此次修订立即了结,合约的金额和期限不受影响,也不需要追加保证金,合约到期时可以按照相关规定和合同约定进行展期。

同时,给予各证券公司一周时间做好相关技术系统准备工作,新规于11月23日起正式实施。

因此,2018年目前的融资保证金比例依然是按照最新的规则,也即是融资保证金比例为100%。

融资保证金比例调整后有什么作用呢?

来看个例子:

某投资者持有100万元市值的融资标的股票,假如券商可冲抵保证金折扣率为65%,那么投资者可以作为65万元的保证金取得融资,按照原规定的融资保证金比例为50%满格获得融资130万元,获得名义杠杆2倍实际杠杆为1.3倍,融资总持仓230万元其中自有资产100万元,融资形成债务资产130万元,维持担保比率为177%,如果持仓标的下跌26.5%,也就是市值降到169万元,维持担保比率下降到130%降被平仓还债130万元,剩余自有资金39万元。

修改后的保证金比例为100%,那么自有融资标的股票100万元折算为可冲抵保证金65万元,可以取得满格融资65万元,此时名义杠杆1倍实际杠杆只有为0.65倍,融资总持仓165万元,其中自有资产100万元,融资形成债务资产65万元,维持担保比率为254%,如果持仓标的下跌48.8%,也就是市值降到84.5万元,维持担保比率下降到130%降被平仓还债65万元,剩余自有资金19.5万元。

从这里可以看到保证金比例调整后融资抗市场波动风险能力强了,基本上可以抵御4个以上的跌停板风险,原来3个跌停就的平仓。

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