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什么情况下进行夹层融资比较好?夹层融资的适用条件是?

2018-01-04
夹层融资是一种无担保的长期债务,这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。简单来说,夹层融资是向融资方提供介于股权与债券之间的资金,通常是填补一些在考虑了股权资金、普通债权资金后仍然不足的资金缺口,因而夹层基金本质上仍是一种借贷资金,在企业偿债顺序中位于贷款之后。

实际上,夹层融资是一种融资的技术手段,在很多情况下起到“过桥”融资的作用,一般期限是一到两年。例如,做房地产夹层融资,从企业拿到土地到取得开发贷之间的资金需求由夹层融资来满足。

那么对于融资企业来说,什么情况下进行夹层融资比较好呢?

1.缺乏足够的现金进行扩张和收购;

2.已有的银行信用额度不足以支持企业的发展;

3.企业已经有多年稳定增长的历史;

4.起码连续一年(过去十二个月)有正的现金流和EBITDA(未减掉利息、所得税、折旧和分摊前的营业收益);

5.企业处于一个成长性的行业或占有很大的市场份额;

6.管理层坚信企业将在未来几年内有很大的发展;

7.估计企业在两年之内可以上市并实现较高的股票价格,但是现时IPO市场状况不好或者公司业绩不足以实现理想的IPO,于是先来一轮夹层融资可以使企业的总融资成本降低。

夹层融资的操作流程如下:

1.根据公司情况进行财务预测;

2.准备面向投资机构的商业计划书;

3.向投资机构递交商业计划书,进行演示推介;

4.配合有投资意向的机构进行尽职调查;

5.就投资协议的条款进行谈判;

6.签署协议。

夹层融资一般采取次级贷款的形式,但也可以采用可转换票据或优先股的形式。对于公司和股票推荐人而言,夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资,这种融资的稀释程度要小于股市,并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

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