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2017中国央行加息预期如何?还会加息吗?

2017-10-23
加息这种东西,对于投资者来说,肯定是个非常敏感的词汇。毕竟,在投资市场上,大部分的指标都会受到加息或者降息的影响,因此,这些波动可是赚钱的最好时期。而对于其它人来说,加息也可能会生活带来一些影响。现在已经到了2017年末了,中国央行加息预期如何呢?还会继续加息吗?

从现在的情况来看,央行万分不想加息,但加息预期越来越强烈。

现在情况对央行来说非常棘手,既要去杠杆又要保增长,既要保汇率又要保房价,既要推进人民币国际化又要防止剪羊毛,多重相互矛盾的目标使得决策者犹豫不决,难下决断。

从年初M2增长12%的目标来看,上边还是想给市场一个相对宽松的预期,但在实际操作中采取缓慢去杠杆的方式,以保证在19大前保持相对稳定。应该说,目前央行处理的还不错。

但是,仔细分析一下,无论从国际贸易来看,还是从房地产投资增速来看,下半年压力将变得非常大,加息预期会进一步升高,央行恐怕会从目前的隐性加息变成真正的加息,而且一旦加息,将有50%的可能变成快速加息。

不过,央行直接的加息的概率依旧不大。但是变相的加息在所难免。

例如:

逆势上调了人民币的中间价,意在使人民币汇率保持强劲态势。中国央行逆势上调了人民币中间价253基点,人民币兑美元中间价报6.8862,此次上调幅度创近两个月最大;

将短期内的逆回购利率全线上调,意在增加商业银行等金融机构的融资成本。7天期逆回购操作中标利率2.45%,此前为2.35%;200亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%,此前为2.5%;400亿元的28天期逆回购操作中标利率2.75%,此前为2.65%;

将中长期的银行间融资成本也都上调了。上调6个月和1年MLF(中期借贷便利)操作利率10个基点,6个月期MLF操作利率为3.05%,1年期MLF操作利率为3.20%。

从2014年以来,政策上基本上就没有提及通货膨胀预期,而近期政策又开始提及这个,表明这个问题已经开始严重了。实际上,通货膨胀预期指数基本涵盖了4大指标:

1.经济的指标。经济的好坏会影响市场的通货膨胀预期。目前微观行业改善后,涨价的东西真的不少。

2.流动性的影响。这一点不再多说,广义流动性太多,通货膨胀预期的起来是早晚的问题。

3.一些关键的价格指标。例如,房价和房租的上涨,油价的上涨对通货膨胀预期的影响,这些价格非常刚性,对通货膨胀预期的影响也会更持久。

4、物价指数的自我强化。在涨价的阶段,物价会形成自我强化的反馈;跌价的阶段,物价又会形成自我减弱的反馈。而目前已经进入自我强化的过程,如果不压制通货膨胀预期,后果比较严重。尽管现在整体物价水平例如cpi并不高,但是老百姓的通货膨胀预期并不低,因为老百姓除了工资不涨,生活的方方面面都在涨价。那么在通货膨胀预期持续增强的背景下,加息并不是不可能的事情。

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