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为什么说债务是你走向财务自由的必需品

2017-06-15

为什么说债务是你走向财务自由的必需品?你知道债务的重要性么?生活在当今社会的你,如果连债务都没有,那么,你的财富水平肯定不怎么样。怎么说?欠钱好像还光荣了?时代发展,在通货膨胀的今天,如果你不能通过利用好债务去赚钱,你的财富只会越来越少。

这里有一个问题,家庭负债多少是合理的?如何在债务和资产间达到最优平衡,从而获取最大收益?如果你懒得看以下文字,那我直接亮明观点——应负债多少取决于你的现金流,即你的到期资金流入能否覆盖住你的到期债务支出。

现代人的负债生活:车贷、房贷、消费贷

2000年前后,流行着一则中国老太太和美国老太太赶往西天途中的一番对话:中国老太太感慨到,临终前终于买上了房子,买房款是自己整整一辈子省吃俭用的积蓄;美国老太太则一脸轻松,自己住一辈子的房子,房屋贷款终于在临终前还清。由此,中国人开启了美国消费模式的负债生活——房贷、车贷、装修/教育/旅游/甚至美容为目的的消费贷。

相信每一个生活在城市尤其是大城市里的中国人都深有感触,每月最难过的日子就是还房贷/车贷/信用卡账单的那几天,每月工资在还清当月债务后还能留存一些积蓄的绝对是少数。

不知道多少个城市的白领和中产在每天清晨醒来后睁开眼睛的一刹那,要承担“今天哪怕不吃不喝也要刚性支出几百元”的压力。从国家的宏观角度看,信贷透支是刺激消费、拉动经济的重要手段,毕竟现在已处于产能全面过剩、物资无限丰富的年代,没有人花钱怎么会带动生产、并增加就业呢?

从个人微观角度看,信贷是提前享用商品/服务的金融手段,没几个人能全款买得起房、这个月参加个MBA班、下个月买辆汽车、再下个月紧接着外出旅行一趟。并且很多消费都是现代都市生活的必需品——面试或职场中的高档职业装、工作生活必备的笔记本/智能手机、晋升技能必须的培训。

这就是事物的阴阳面,看似不合情理,但每个人都深陷其中不可自拔。为了应对这种需求,各类金融服务机构纷至沓来。除了传统的银行,还有新出现的各类互联网金融消费/借贷平台——以银行为投资主体的各种消费金融公司、阿里的花呗和网商贷、京东的白条和金条、腾讯的微粒贷、百度的有钱花、唯品会的唯品花,甚至小米/乐视这样的公司都推出了自己的消费信用贷。我们不得不直面债务,因为它就是现代都市人生活的一部分。

债务的积极作用:撬动财富的捷径

谈到债务,不少人会想到债务违约、债主逼债、跳楼自杀、家破人亡。可比起这些债务的副作用来说,债务的作用更多是积极的——大到人类社会的发展、国家社稷的强盛,小到个人财富的增长、生活体验的舒适。

因为人类社会发展出了信用并由此可以负债(表现为可以从银行等金融机构贷款,凭空调动一笔资源),激发了人类的劳动和财富的创造;国家可以负债(即发国债)搞铁公基建设,并带动经济的发展;个人可以透支消费或负债投资,从而提前体验享乐生活或增加个人财富。

债务到底是砒霜还是蜜糖?看谁在运用债务、看债务运用者的水平如何,笔者更倾向于后者,更看重它的积极作用——债务是撬动个人财富的绝密武器。债务的特点是负债金额固定、利息等费用固定,如同石头一块坚硬无比,但债务博取的收益理论上却是无穷大的:负债参加了一个技能培训,带来职场的晋升和薪资的提高。

借贷做一次外出旅行,开拓了眼界、增长了见识、拓展了思维,运作得体会提高生活的满意度、甚至对工作也有帮助;借钱进行一项投资,其物质财富回报甚至不可限量,2016年前负债在一二线城市买房的,都深刻体会到了债务杠杆的魅力。

以可知/固定的成本/投入去撬动上不封顶的无限可能,是债务的秘密所在、魅力所在。不管你是通过媒介了解的那些财富大亨,还是你身边活生生财富暴增的实例,无不是利用了债务杠杆之力。

借贷负债—投资获益—以此更多债务杠杆—撬动更多收益回报—再负债再获益,如此往复循环,让财富的雪球越滚越大。我们知道债务杠杆能撬动财富,我们也知道债务杠杆断裂会引发无穷灾难。那负债应遵循什么原则呢?

负债三原则:收益超成本、杠杆够长、杠杆不断

负债的原则可基本概括为:债务收益要大于债务成本、债务杠杆足够长撬动的收益才会足够大、更关键的是债务杠杆不能断裂否则玉石俱焚,债务收益大于债务成本。只有收益大于成本,才会盈利、才不亏本、才能持续,这是负债的根本。对于投资性负债很好衡量,借入多少钱,收入多少钱,扣除一切成本后即为净利润,这属于定量分析。

可对于消费性负债却较难量化其收益,小长假期间负债5000块做次短途旅行,开拓眼界、放松身心、激发灵感、心理极度满足,可收益多少却无法量化,只是一种定性的自我感觉,且不同的人感觉不一样——也就是收益不一样。也因此,为保证衡量的确定性,更建议负债去投资,而不是负债去消费。

债务杠杆足够长。当确定收益能超过成本费用时,接下来就是要尽可能多的负债、尽可能长时间的负债,把杠杆做的足够长,越长的杠杆撬动力越大——也就是收益越大,最终的收益是杠杆的倍数:

10%的收益,若是加了5倍的杠杆,其最终收益就是50%;5%的收益,若是加了10倍的杠杆,其最终收益也是50%,杠杆越高其收益倍数也越大。100万的房产,若是20%的首付(就是5倍的杠杆),当房产上涨10%时,其绝对收益就是50%(收益值=100万*10%=10万;首付投入=100万*20%=20万。收益率=10万/20万*100%=50%)

债务杠杆不断裂。杠杆撬动财富事半功倍、确实来的刺激,但若杠杆断裂则会前功尽弃、甚至身败名裂,所以难的不是负债加杠杆,而是在加了杠杆后如何保证杠杆不断裂。

只有杠杆不断裂才能刀口舔血、并享受杠杆撬动财富的高潮快感。而维持杠杆需要的是现金流,要让源源不断的现金流能覆盖住到期的债务,并长此以往的维持下去,直至经历一次牛熊周期,等到泡沫的来临。我们知道了债务的好处,也知悉了负债的原则,那么到底负债多少才合理呢?

债务多少合理:重在现金流而非债务率

很多人喜欢用债务额或债务率来衡量自己的负债水平或负债能力,但笔者更倾向于用(预期)现金流来衡量。老年人的预期现金流会较少,所以负债就应该少;中年人的预期现金流稳定,所以负债就适当放大;年轻人的预期现金流会上升,所以要尽量用足杠杆。

赚钱能力不一样、预期收入不一样、风险承受能力不一样,其负债额度和负债率自然会有差别。现金流的目的是保证债务不违约、杠杆不断裂,维持的时间足够长、穿越多个时空,经历牛市熊市周期、萧条繁荣循环、泡沫破灭吹起轮回,熬死了别人剩下了自己。

现金流如此重要,也就有了我们在现实中所看到那些资金密集型企业/行业如此的注重现金流管理——房地产公司喜爱净现金流的商贸零售行业(比如万达百货)或纷纷开拓金融板块业务(以P2P金控平台为主)、烧钱的互联网大佬也大举进军金融行业(消费金融公司/银行等).

对个人来说,大家把现金流狭义的等同于工资,其实我们更应该像经营公司一样的经营个人——现金流不仅包括主动收入的工资/奖金,还包括被动收入的房租/股票基金分红/其他投资收益,甚至还包括借贷融资/预收款,只要能清偿到期债务的一切资金流入都是现金流,只要到期现金流能覆盖住到期债务,其债务额就是合理的。

现金流管理是杠杆玩家的生存绝技,要讲究债务额度的大小错配、债务到期先后的时间错配、债务成本优先劣后的次序错配、债务(融资)可获得性的难易错配,而这些债务的错配主要是依据自己的现金流情况,从而达到收支均衡,杠杆坚固。

经常有人问什么时候买房合适,并试图买在谷底卖在顶峰,而能做到的人微乎其微,即使有也更多的是运气。如果结合此文,回答就简单很多:当首付够的时候,当月供能维持的时候,也就能看开价格的涨涨跌跌,只要杠杆不断裂,牛市总有再来的时候,泡沫总有再吹起的时候。

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