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投资高手的这些技能包你知道吗?

2017-06-09

投资高手的这些技能包你知道吗?同为投资人,为什么有些人能够成为投资高手,而有些人却一直碌碌无为呢?其实影响这个的因素比较多,可能有天赋、努力、理解、环境等等有关。这里我们来说另外一件事,就是那些投资高手,他们有哪些技能是你没有掌握的呢?

这一看就废话,投资高手肯定掌握一下我们没有的技能包啊,不然怎么能成为高手。所以,下面来看看投资高手有哪些技能包是我们没有掌握的。

投资高手的技能包——善于等待和耐心持有

先来看看一个小故事。

一次,一位名叫阿默的年轻人建议老头买克莱美汽车的股票,老头买了500股,在10天内获得了7点的盈利。这时,阿默把自己买的股票抛了,建议老头也脱手,在回档时再买进。但老头死活不肯,把阿默给气疯了,连连问老头为什么。

老头不得不解释道:“我是说我会失去自己的仓位。等你像我这么老了,像我这样经历了许多好景和恐慌之后,你就会明白失掉仓位是任何人都无法承受的,就连约翰·D·洛克菲勒也一样。我希望这只股票会回档,你可以在大跌的时候补仓,先生。但是自己只能按照多年的经验进行交易,我为这些经验付出了很高的代价,不想再浪费第二次学费,但我仍然感激你。这是多头市场,你知道的。”

每次大牛市我都会想起这个老头的话,而且总觉得没有严格执行“长捂”的策略。让我感慨的是,绝大多数人并不明白这个道理,少数人知道,却不去实践。

按利文斯顿的分析,股市中的傻瓜也有差别:

新手一无所知,每个人包括他自己都明白这一点。下一级或第二级的傻瓜认为他知道得很多,而且让别人知道他确实是这样。他是有经验的傻瓜,他作过研究——不是市场本身,而是更高一级的傻瓜对市场所作的一些评论。第二级傻瓜知道如何在有些方面不像新手那样亏钱,就是这种半吊子的傻瓜,而不是百分之百的学徒,才是证券经纪公司真正的衣食父母。他平均可以熬三年,相比之下,对于第一次攻击华尔街的人而言,他们一般只能维持一阵子,从3个星期到30个星期。经常引用著名的交易格言和各种游戏规则的人,自然是那些半吊子的傻瓜们。他知道所有的禁忌事项——除了最主要的一条,那就是:不要当傻瓜!

这种半吊子傻瓜认为他已经长出了智齿,变得聪明了,因为喜欢在下跌时买进,他在等待股价下跌,根据股价从顶部跌了几点来判断自己捡了多少便宜。在大牛市中,对规则和惯例一窍不通的十足的傻瓜会盲目地买进,因为他有盲目的希望。他能赚到最多的钱——直到一次正常的回档一举把他的钱拿走为止。

利文斯顿认识到:在华尔街呆了这么多年、赚赔了几百万后,我想告诉你的是:我的想法从来都没有替我赚过大钱,倒是我持仓观望时却赚了大钱。明白吗?持仓观望!对市场作出正确的判断不算什么。你在多头市场上总是能找到许多一开始就做多的人,在空头市场上也能找到一开始就做空的人。我知道许多人在最恰当的时机作出正确的判断,他们在价位显示最大利润时开始买进或卖出,他们的经验和我的很吻合——也就是说,他们没有从中真正赚到钱。既能作出正确判断又能持仓观望的人不太常见,我发现这是最难学习的一件事。但是,只有在股票作手真正学会这一点之后,他才能赚大钱。交易者知道如何交易之后,赚几百万美元要比他在一无所知时赚几百美元来得更容易,这可是千真万确的。

“原因在于一个人可能看得直观而清楚,但当市场从容不迫地打算朝他推断的方向前进时,他却开始变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级甚至不属于第三级傻瓜的人,却都亏了钱,原因就在于此。游戏并没有打败他们,是他们打败了自己,因为他们虽然有头脑,却无法耐着性子持仓观望。老伙计的做法和说法绝对正确,他不但有勇气坚持自己的信念,而且能够非常明智地、有耐心地持仓观望。”

“不理会大波动,设法抢进抢出,这些对我来说是致命的。没有人能够抓住所有的波动,在多头市场上,投资人的游戏就是买进后捂着,直到你认为多头市场已近尾声时。要这样做,你就必须研究总体情况而不是小道消息或影响个股的特殊因素,然后忘掉你所持有的股票,忘掉是为了持有!耐心等待直到你看到——或者直到你认为你看到——市场状况开始转变,总体趋势开始反转。要这样做,你必须用自己的头脑和眼光,否则的话,我的建议就会像告诉你低吸高抛那样,很白痴。放弃设法抓住最后一档或第一档的想法,这是任何人都能学会的最有帮助的事情。这两档是世界上最昂贵的东西,他们让股票交易者付出了数百万美元的代价。这些钱累积起来已经多到可以建造一条横贯美洲大陆的高速公路。”

“自从市场开始按照我的方向走的时候,我有生以来第一次感到自己有了盟友——世界上最强大、最真实的盟友——基本形势。它们竭尽全力地帮助我,或许它们在调动预备队方面有时会慢一些,但它们很可靠,只要我不是太没耐心的话。我不是拿报价纸带的分析技巧或第六感来赌运气,我在遵照实际情况行事,对事情必然性的思维定式在替我赚钱。”

那么什么时候离场呢?20世纪90年代末逝世的大投机家科斯托拉尼自有一番见解:“丰厚利润的来临往往是在第三阶段股价大爆炸时出现,如果资金要素始终坚挺的话,第三阶段持续的时间可能会很长。在这段时间里,投机者可以适当约束自己的逻辑分析,他不仅要聪明,甚至要有足够的智慧去‘扮演一个傻瓜’。他可以暂时关闭自己的批判理智,让自己从洪水中解脱出来,甚至可以把这些做法当成基本的原则。但他仍应小心不丧失全部理智,即使从表面上看好像只有天空划定了一条界限,但我们仍然应该清楚地知道,树是绝对不会长到天上去的。因为在这一时期,当资金要素带来的普遍快感突然恶化时,我们必须及时从市场中跳出来,在这种欢愉的气氛下这样做是极为困难的。我们绝不能受乐观的数据和预言的影响,乐观主义在24小时内随时可能转变成黑色的悲观主义。在某种程度上可以说,我们必须从后门溜出市场,就像一个名声极差的人从房子里溜出来一样,这样才能不引人注意,如果不这样做的话,我们就可能受到其他人乐观情绪的影响再次转身进去。”

值得注意的是,上述的智慧也容易导向趋势投机,我要提醒大家的是,趋势投机确实容易赚大钱,尤其是看出一只热门股票或一个大行情虽已启动一时,却仍有动力往上走,此时加仓买入,往往会成功。问题是它会让你养成一种趋势投机的习惯,最后连“小趋势”也要去抓,这就容易亏大钱了。总而言之,一旦你养成了这种习惯,就会被它所驱使和奴役。为了不受迷惑,宁愿守拙,养成投资的好习惯,尽管会失去一些机会,却能在不败的基础上获得持续的收获。

我们要解决一个观念问题:“频繁的交易真的能带来利润吗?”有很多投资者认为高点卖出,低点买入可以挣的比长期持有更多。实际的理论研究和美国股市的实践证明,这是个完全错误的想法。频繁交易并试图通过交易获利的投资者,从来没有超越过长期持有者,也从来没有跑赢大盘,这是一个铁的事实。

靠交易挣钱的投资基金,无法长久打败大盘指数。这个结论是美国众多基金管理师经验的总结,也是金融领域几十年实证研究的一致结论。美国的共同基金数已超过一万个(而上市的股票数约八千只左右)一万多共同基金中只有2073家已存在10年以上。这2073家基金。选股风格各不相同,但有一点是共同的:这些成千上万的基金管理员都想赚钱,谁都想超过别人,都想靠交易打败大盘指数。但实际怎样呢?

2073家基金过去10年的统计情况如下:这些共同基金的平均年回报率为9.85%,而同期美国所有上市公司加权指数的平均年回报率为18.26%;请特别注意这2073家基金是至少“活下10年”一万个基金中的最好的,既使是这些业绩较好的基金,它们靠交易频繁操作的回报率还是不如大盘!

大多数人愿意交易,原因是认为“我自己远比一般人要强!”这种过于自信的态度是频繁交易的个人和基金超不过大盘的原因之一。但是在逻辑上,怎么可能多数人的能力都比一般人强呢?自以为聪明,自以为能力过人的频繁操作,实际上是看不清市场本质的表现,市场中有数以万计的聪明的大脑都和你一样,在试图变得比大家更聪明,这数以万计的都在想超越其他人的投资者,他们的行为最终导致的结果是股价变成了短期内不可预测和不可预期的局面,因此对短期趋势和股价的判断是永远不可能正确的,以永远不可能正确的判断进行操作是肯定要赔多挣少的。

那么,我们应该怎么操作。

1.减少操作次数本身就可以避免不必要的失误和风险,也就是说,你只要简单的把交易次数减少,你就可以在其他能力不提升的情况下,投资收效水平有所提高。如果你不相信交易会降低收益的话,那么你就继续做波段交易,让帐户的资金减少来帮助你深刻地体会这个真理吧!

2.你必需要意识到你为什么要买这只股票,你是想通过这只股票实现什么目的。投资者可能会说,这还用说吗?当然是为挣钱。做为长期投资者,买入股票还有一个更主要的原因和目的。你想通过持有这只股票成为这家企业的合伙人,在你看来这个企业就是你的企业(无论你买多少股),你拥有这个企业股票的目的是,希望通过这家企业实现你人生的价值和理想,成就你一生的事业。这样一个目标即是你选择股票的标准,同时,也是你持股信心的来源。它必然地决定了你将和这个企业同生死,共存亡。这个企业就是你的一切,就是你的人生得失成败的关键。在这种情况下,你怎么可能轻易地赢利一点就卖出自己持有的股票呢?人生的成功,理想的实践难道是一个10%、20%的涨幅可以达成的吗?如果不是几倍,十几倍的成长,那叫人生的成功吗?投资人只要这么想,这么做,自然就不会被小利所迷惑。我们的市场上有几个人这么考虑过,所有的人都象一个小商贩似的,倒来倒去,买来买去,谁曾经看见过一个小商贩,一个小倒爷挣过大钱。遗憾的是市场上99%的人都是小商贩心态,小商贩心态是不能耐心持股的大敌,所以必须放弃小商贩心态,唯有放弃这种心态,建立起买股就是要实现人生价值的心态,才能够买到好股票,才能够拿得住,才能最终成功。

3.如果你建立了第一条和第二条理念,仍然拿不住,则可能是你对你所投资和持有的股票,并无非常深刻的了解,而是一般的范范的了解。投资一只股票,对这个公司的熟悉,就象对你自己的熟悉程度一样,你要对公司的方方面面从生产到销售、到人事、到战略、到组织管理、到同行业竞争、到行业的发展趋势,到产业政策,都要全面彻底地熟悉和把握,你应该最终使自己对企业达到这样一种熟悉程度。假如有一天,股东大会选举你做为这个公司的新任董事长,那么你上任后要能比前任董事长还干的好。换句话说你对这个公司的了解程度至少要和该公司的董事长了解程度一样。

4.如果在第一、二、三条都达到的情况下,你还是拿不住,那么原因可能是你缺乏经验,需要实践的磨炼,你多揣摩和多经历几次,自然就会成熟。当然如果你反复磨炼,仍然不能做到耐心持有的话,那么你应该考虑退出这个行业。困为你的个性心理特征可能不适合做投资。

知道造成拿不住的原因,也就有了解决问题的方法,针对第一条,你一定要牢记在心,交易不能让你挣钱,频繁交易是一条通往失败的高速公路,如果你不信就去问一问你身边的短线高手的收益状况,当然如果能看看自己身边短线高手的帐户那就更好了。第二条并不难,巴菲特人生成功只是因为他把可口可乐、吉列刀片、华盛顿邮报,富国银行,拿了近30年,每年平均只有22%的收益,人生的成功和人生的失败一样简单。第三条、了解一家公司并不难,它是一个过程,拿的越久,了解的越深。第四条、一边实践一边总结,几次你就会悟到真理,一开始的失败也是一个不可避免的过程。

寻道者置身度外

也许,在走到最后的前夜,你还想着把这所有的本领交给子孙。可是当你继续走下去,你知道原来这证券的道理和生活没有区别,一点点都没有,他们都是一样的,如果能用道来形容,那也可以。

如果道是规律的话,你宁可守着他,决不冒犯。任何冒犯都意味着毁灭,那些前夜的成功者,他们太过于强大,以至于觉得自己可以创造规律,他们以为自己的超人能力能在跨域巅峰之时,可以随意毁掉巅峰,螳螂之臂!最后能留下世人的只有惋惜。

你思考他们的成败,也思考自己。你是谁?这个看似愚蠢的问题来到你的脑海。

是一个旁观者,你站在道之外,看着身处道之中的你,若有所思。一切都那样的明了,你也许梦中又回到儿时,那是也许是一个幸福的时候。

如果你还想说啥,或许,你只愿意告诉子孙们生活和做人的道理,再也不想交给他们攫取财富的手段,那些东西实在不重要。

交易之道即是生活之道。

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