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基准利率是什么意思?基准利率有哪些特征?

2015-01-06

  
  基准利率是什么意思?
  
  基准利率是金融市场上具有普遍参照感化的利率,其他利率程度或金融资产价格均可按照这一基准利率程度来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一,在利率市场化条件下,融资者权衡融资本钱,投资者计算投资收益,以及打点层对宏观经济的调控,客观上都要求有一个普遍公认的基准利率程度作参考。所以,从某种意义上讲,基准利率是利率市场化机制形成的焦点。
  
  在中国,以中国人民银行对国度专业银行和其他金融机构划定的存贷款利率为基准利率。详细而言,一般普通公众把银行一年按期存款利率作为市场基准利率指标,银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。
  

  基准利率必需具备以下几个根基特征:

  (1)市场化。基准利率必需是由市场供求干系决定,并且不只反应实际市场供求状况,还要反应市场对未来的预期;  
  (2)根本性。基准利率在利率体系、金融产物价格体系中处于根本性职位,它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性;  
  (3)通报性。基准利率所反应的市场信号,大概中心银行通过基准利率所发出的调控信号,能有效地通报到其他金融市场和金融产物价格上。
  

  什么最合适充当基准利率?

  
  从一般国际经验看,只有布局公道、信誉高、流淌性强的金融产物的利率,才气作为基准利率。在我国目前已经市场化的几种利率中,国债利率(详细地讲是国债二级市场的收益率)最合适充当基准利率。
  
  第一,国债的信誉最高。国债是中心当局以其征税权为包管而刊行的债务,只要不产生政治危机,国债几乎是没有风险的。所以,国债在所有金融产物中信誉最高、风险最低,被誉为“金边债券”。银行存款余额
  
  二,国债市场是我国财务政策和钱币政策的最佳结合点,进入畅通市场的国债成为跨成本市场和钱币市场的金融产物,与种种金融产物具有较强的关联性。所以,选择国债利率作为基准利率,满意基准利率的根本性要求,能有效地通报市场信号和调控信号。
  
  第三,国债刊行范围的不绝扩大和刊行方法的市场化,国债期限品种布局的多样化,使国债在质和量上都有了打破;同时,银行间债券市场的形成,国债二级市场交易范围也在不绝扩大,国债流淌性明显增强。国债市场的成长使国债利率的市场影响力在不绝上升,金融机构在国债刊行市场的投标、一般投资者的投资决策,城市考虑国债二级市场的收益率。银行存款余额国债利率已自然而然地充当起基准利率的角色。

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