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封闭式基金折价率的形成及计算公式

2014-12-29

  
  封闭式基金折价率计算公式
  折价率=(基金份额净值-单位市价)/基金份额净值×100% (1)
  根据此公式,可见:
  (1)折价率大于0(即净值大于市价)时为折价;
  (2)折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。
  除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。
  
  溢价率计算公式
  溢价率=(单位市价—基金份额净值)/基金份额净值×100% (2)
  说明:(1)当单位市价大于基金份额净值时,溢价率大于零,称为溢价;
  (2)当单位市价小于基金份额净值时,溢价率小于零,称为折价。
  

  封闭式基金折价率形成

  封闭式基金因在交易所上市 ,其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时,基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值,这时投资者拥有的基金资产就会增加,即产生溢价;当市场供大于求时,基金价格则可能低于每份基金单位资产净值,即产生折价。现在封闭式基金折价率仍较高,大多在20%~40%,其中到期时间较短的中小盘基金折价率低些。对同一只基金来说,当然是在折价率高时买入时要好;但挑选基金不能只看折价率,而是要挑选一些折价率适中,到期时间较短的中小盘基金。
  
  按国内和国外的经验来看,封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。
  
  由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。

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