网站首页 > 投哪学堂 > 金融词典 > 正文

夏普比率计算公式需要注意哪些问题?

2017-10-27 网络

夏普比率是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一,对于基金投资者选购基金有着非常大的帮助。它能够更加细分投资标的的风险预期年化收益特征,让投资者构建更适合自己的风险预期年化收益投资组合。

夏普比率计算公式其实很简单,理论上来说,用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。如下:

SharpeRatio=[E(Rp)-Rf]/σp

其中

SharpeRatio:夏普比率

E(Rp):投资组合预期报酬率

Rf:无风险利率

σp:投资组合的标准差

夏普比率在计算上尽管非常简单,但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意。

因为,夏普比率没有基准点,因此其大小本身没有意义,只有在与其他组合的比较中才有价值。而且,同一个资产,不同周期频率收益率,算出来的夏普值,根本就不是一回事。

比如用每日的收益率算夏普值,和用每年的收益率算夏普,就不是一回事。在计算的时候,收益率和波动率周期是要一致的,你不能用日线数据算收益率,然后用周线算波动率。

夏普比率在运用中应该注意的问题:

1.用标准差对收益进行风险调整,其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时,夏普比率才能够作为一项重要的依据;

2.使用标准差作为风险指标也被人们认为不很合适的;

3.夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设;

4.夏普比率没有基准点,因此其大小本身没有意义,只有在与其他组合的比较中才有价值;

5.夏普比率是线性的,但在有效前沿上,风险与收益之间的变换并不是线性的。因此,夏普指数在对标准差较大的基金的绩效衡量上存在偏误;

6.夏普比率未考虑组合之间的相关性,因此纯粹依据夏普值的大小构建组合存在很大问题;

7.夏普比率与其他很多指标一样,衡量的是基金的历史表现,因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操作;

8.计算上,夏普指数同样存在一个稳定性问题:夏普指数的计算结果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。

免责声明:文章夏普比率计算公式需要注意哪些问题?内容来源于网络,如侵权请及时联系我们以便修改或删除,另文章内容仅代表作者观点,与本站无关。投资有风险,需谨慎。

热门专题
  • 银行卡的电话银行密码是什么意思?

    电话银行密码,是持卡人用于通过电话进行转账,查询和电子支付的一个六位数的密码,一般来说,在开卡的时候,你就被要求在话机上自行设置,但是及其容易被忽略,因为我们都很少用到电话去处理这些业务。 如果是借记卡,电话银行密码在柜台开通时是自己输入的,一般和取现密码一样。如果是信用卡,电话银行密码是在电话激活时通过电话输入的。所以应该没有初始密码,都是自己设置的。

  • 折算率调整为0是什么意思?意味着什么?

    如果折算率调整为0,意味着什么呢? 举个例子,通俗一点: 你持有某只股票市值10万元, 折算率为60%,就是只能当6万元抵押去融资(1:1就是可融资6万元去买别的股票); 折算率为0,就是不能做抵押去融资(就是不能融资去买别的股票)。

  • 保险费率怎么计算?保险费率表怎么看?

    保险费率可以简单的理解为你买保险时候需要缴纳多少钱的一个比率。 正常情况下 费率=保险费/保险金额 不同的保险产品有不一样的保险费率,保险费率的厘定工作由保险公司来完成,再通过人民银行的批准。

  • 什么是基金申购费率 基金申购费率怎么算

    基金申购费率也称基金费率,是衡量投资人购买基金份额需支付的成本的指标。我们需要注意的一点是,投资者申购不同基金时,可能会因为申购金额的大小而申购费率有所不同,而且,不同的基金,也会有不同的费率,这个是根据不同的基金公司来规定的。了解基金申购费率有助于我们在申购基金的时候计算申购成本。

  • 基金支付牌照是什么?哪些机构有基金支付牌照?

    基金支付牌照是由央行针对第三方支付企业发放基金销售支付结算业务许可证。它跟基金销售牌照不同,取得了基金支付牌照只能为基金销售提供支付结算业务,只有取得了基金销售牌照才能够销售基金。但是,基金支付牌照的含金量却比基金销售牌照还高。 自2011年到现在6年间,一共只有40张基金支付牌照,并且只有有第三方支付牌照的机构才有资格获得基金支付牌照,而现在已经停止发放第三方支付牌照,因此更是一证难求。