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2008年金融危机爆发的原因是什么?

2017-09-01 网络

2008年金融危机爆发的原因是什么?2008年金融危机始发于美国的次贷危机,由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。

一般认为浮现于2007年下半年,自美国次级房屋信贷危机爆发后,投资者开始对按揭证券的价值失去信心,引发流动性危机,导致金融危机的爆发。到2008年,这场金融危机开始失控,并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危机的进一步发展,又演化成全球性的实体经济危机。

次级按揭贷款是相对于给资信条件较好的人的按揭贷款而言的。相对来说,按揭贷款人没有(或缺乏足够的)收入或还款能力证明,或者其它负债较重,他们的资信条件较“次”,因此,这类房地产的按揭贷款,就被称之为次级按揭贷款。

由于美国过去7、8年以来新贷款松、金融创新活跃、房地产和证券市场价格上涨的影响,由于美国金融监管部门的监管缺失,这种常规措施并没有得到普遍实施,这样一来,次级按揭贷款大幅度增加,次级按揭贷款的还款风险就由潜在转变成现实。

在这过程中,美国众多的金融机构为了一己之利,纵容次贷的过度扩张及其关联的贷款打包和证券化规模的膨胀,使得在一定条件下发生的次级按揭贷款违约时间的规模扩大,到了引发危机的程度。

次级按揭贷款人的资信状况本来就比较差,或是缺乏足够的收入证明,或是还存在其他的负债,因此,还不起房贷、或违约是很容易发生的事情。但在信贷环境宽松,或者房价上涨的情况下,放贷机构因贷款人违约收不回贷款,他们可以干脆把抵押的房子收回来,再卖出去即可,这样不仅不会亏损,而且还可以获得盈利。

但在信贷环境改变,特别是房价下降的情况下,放款机构把房子收回来再卖,就很难实现,或是房子很难卖出,或是因房价卖的过低而导致亏损。如果这类事情频繁地、集中地、或大规模地发生,危机就出现了。

关于次贷危机爆发的原因,存在不同的看法,但也有许多共识。一般认为主要是三个方面:

1.美国金融监管当局,特别是美联储货币政策的松紧变化。

2.美国投资市场,以及全球经济和投资环境一段时期内,情绪乐观、持续积极。

3.金融监管缺失,许多银行,特别是许多美国银行和金融机构违规操作或不当操作,忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为较为普遍。

然后,如果简单点说,2008年金融危机可以这样理解:

金融机构银行没有仔细调查房屋贷款人的还款能力,多年之后,房价跌了。贷款的人还不上钱。银行收回房屋,变卖之后还是收不回本。由于这样的次级房屋贷款太多,数额太大,导致银行大额度亏随,最终资金流断裂,银行申请破产。美国像这样的银行破产很多,典型的是美国第四大投资银行雷曼兄弟破产。导致美国与此相关的金融行业都有亏随。包括分担这部分风险保险公司,把这部分产品发行证券的投资公司,还有购买这些方面债券和向这方面投资的大众都受到亏随。导致美国混乱,之后,这种混乱波及到全球各地。

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