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量化对冲基金到底是什么意思?

2015-09-02

A股市场大波动让量化投资成为新的风口,银行资金入市的路径由此也开始发生改变。伞形遇冷,量化配资崭露头角。据格上理财数据显示,中国量化对冲基金近两年平均收益率高达37.5%,这对广大经历股灾之殇的投资者来说是一种分散投资风险,均衡资产配置的极佳选择。那量化对冲基金到底是什么意思?

量化对冲其实是“量化”和“对冲”的结合。在实际应用中,由于对冲基金往往采用量化模型进行投资决策,两者经常交替使用,但量化基金不完全等同于对冲基金。

量化是指借助统计方法、数学模型来指导投资,其本质是定性投资的数量化实践。量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型。定性投资和定量投资的具体做法有些差异。定性投资更多地依靠经验和感觉判断,定量投资更多依靠模型判断。

风险对冲是对冲基金最重要的特征。投资是以风险换取收益的过程,无风险则无收益。对冲基金是一种可以用确定性的风险去换取确定性收益的基金,对冲基金的卖点就在于其收益的确定性。

与传统高风险高收益的投资理念不同,对冲基金是以最低的风险去获取最高的收益。任何一个多元化的投资组合,其收益与风险主要是来源于市场。可以利用对冲工具对冲一定的市场风险,而通过承担比较确定的风险,获取稳定收益。

作为投资工具,对冲基金比其他投资工具限制少很多。一般投资工具多数甚至不允许“卖空”,而对冲基金则可采用卖空、杠杆以及期权、期货等多种衍生工具。

常见的量化对冲策略包括:股票对冲、事件驱动 、全球宏观、相对价值套利四种,任意一只对冲基金既可采取其中某一策略也可同时采取多种投资策略,目前全球使用占比最高的策略是股票多空策略,占比达32.5%。

随着时间的推移,在金融市场上,部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略,这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵,相反的,现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。

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