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养老金入市会给市场带来什么冲击

2015-06-25

养随着人口老龄化的到来,养老金的保值增值已经到了刻不容缓的地步。养老金改革一直以来因其牵涉面广、涉及利益复杂,受到的关注及争议较多,养老金入市正越来越近,那养老金入市会给市场带来什么冲击?专业学者分析如下:

一是养老金入市机遇和风险并存。在我国,养老金入市问题历经学者辩议、政府推广、个别地区试点,几起几落受到公众高度关注。由于其入市改革攸关国计民生,牵涉面广且涉及利益较为复杂,因此争议也多。养老金入市的投资运营设计、投资范畴等成为公众争议的焦点。当然,中国股市多重不健康状态是养老金入市的公众焦虑之一。

二是养老金入市改革势在必行。一方面,储备、积累和稳定滚存性质的养老金在全球经济互联互通时代,遭遇物价上溢时,单纯投资债券和银行存款,收益难以为继,更无法与CPI并驾齐驱,保值增值成为问题;另一方面,养老金入市高达万亿资金,可对提振中国股市,规范股市健康稳定发展发挥重要作用。

基本养老金的入市比例最高不超过30%,根据目前我国3.5万亿的基本养老保险基金来看,理论上将有1.05万亿养老金可以入市,接近全国社保理事会目前管理的全部家底。据悉,全国社保理事会基金资产总额为1.5万亿左右。

综上,养老金入市利大于弊。一方面,养老金入市可以保证基金稳定增值保值,因为现收现支的资金不能用于入市的规定,不影响退休养老人员当期养老金按时发放,由此带来的资本收益远超预期;另一方面,养老金入市后,主要以固定收益类产品投资为重点,股市投资作为辅助,使投资风险降低,资本市场趋于稳定;最后,养老金入市后,管理上接受市场经济规则考验,有效归正当前养老保险体制存在的弊端,减少政府财政支付的压力,“阳光”下管理更能发挥政府公共事务管理的公开、透明度,拉近政群距离,提升政府形象。

对于补充养老保险体系的完善,进一步完善企业年金投资政策依然是重头戏,包括进一步拓宽适合年金的投资渠道,鼓励和引导管理机构实现多元化配置,进入长期投资领域,分散投资,获取长期稳定的投资回报等。更关键的是,对于多次呼吁的第三支柱也有动作,个人养老账户的税收政策将要出台并进行试点。

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