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A股暂停IPO是什么意思?

2015-07-23

A股暂停IPO是什么意思?IPO全称Initial public offerings(首次公开募股),是指某公司(股份有限公司或有限责任公司)首次向社会公众公开招股的发行方式。

首次公开招股是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。通常,上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

另外一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被认为是"自由交易" 的,从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。

史上IPO暂停股市走势

从历史数据来看,多数的IPO暂停时段,股市都录得不错表现。其中,A股IPO第一次暂停是在1994年7月21日~1994年12月7日,共98天,上证指数期间涨幅为65.75%。第二次暂停在1995年1月19日~1995年6月9日,合计为96天,A股上涨约20%。2005年5月25日~2006年6月2日IPO暂停为A股带来了49.53%的涨幅。因此,本次IPO暂停,或许在一定程度上缓解市场的恐慌情绪。

2009年8月份中国股市出现了深幅调整,由于6月份IPO在暂停长达9个月后再次重启,有观点认为IPO是市场调整的主要原因。但股市扩容只是影响市场的众多因素之一,而且是非主要因素,大盘走势更多地取决于对宏观经济形势的预期和市场资金面的相关状况。IPO只是短期的供给增加,对中长期市场走势并不起决定性的作用。IPO能够促进企业发展,更有利于宏观经济,对整个市场的影响应是正面的。作为市场的基本功能,IPO理应被市场所合理预期,从而不应构成影响大盘的主要因素。

历史上的IPO暂停大多是在大盘持续下跌探底时实施的,而IPO的暂停并没有改变大盘颓势,大盘往往在调整到位后才展开反弹。所以,暂停期间股市的上涨,在很大程度上也是市场深幅下跌后的内在上涨需求所致。在IPO重启后,多数情况下,市场仍保持原来的趋势,在上述6次IPO后重启的3个月内,有3次出现上证综指是上涨的,因此IPO并非一个明显的利空因素。

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