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面对平台风险P2P行业如何控制应对

2015-07-13
  2015年6月,从事P2P借贷业务的平台数量出现了一个新的特点:整个行业新增的平台数目,第一次低于倒闭的平台数目。这是零壹研究院院长李耀东在“2015移动金融国际峰会”的主题演讲中提到的。
  2014年底,P2P平台数量由2013年底的692家增至1983家。值得关注的是,其中正常运行的有1575家。2015年前4个月,出现问题的平台达到206家。根据零壹研究院最新发布的《中国P2P借贷服务行业白皮书2015》,出现问题的平台大多分为两类:一类是成立之初动机就不纯正的平台,这类平台的存续期普遍较短。另一类是成立之初并不存在恶意诈骗的主观意愿、后因经营不善而倒闭的平台。
  P2P平台的借贷期限在几个月到一年至两年间居多。与银行不同,作为资金的贷出方,P2P平台不可以进行期限错配,自融亦即资金池也是不合规操作。以2012年P2P平台迅猛增长为起始,随着第一批、第二批借款的到期,平台一旦无法偿还投资人的本息,流动性出现危机,倒闭就在所难免。而当下大批平台的倒闭,从时间上印证了问题平台从成立之初或许就存在不合规操作。李耀东预测,2015年到2016年两年内,P2P平台风险将集中爆发。
  在极有可能成为P2P行业发展临界点的阶段,行业能否平稳度过?对此,行业内普遍充满信心。
  首先,互联网金融创新需要顶层设计,需要很扎实的基础支撑,否则就是无源之水、无本之木。宜信CEO唐宁认为,我国已经形成一个多层级、基本有效的监管体系。我国互联网金融的监管在世界上是领先的,市场是有效的。而从行业自律的角度看,2014年底,北京市网贷行业协会成立,在打击非法集资,提升平台信息披露透明度、平台操作合规性、投资者教育水平等多个方面起到了引领作用。
  其次,目前市场上有观点认为,P2P大量“跑路”,与此前股市上涨迅速导致投资分流,甚至借款人通过平台筹资炒股有直接关系。李耀东在介绍《中国P2P借贷服务行业白皮书2015》时表示,数据显示,当前平台投资人群体在加速分化,今年上半年P2P借贷行业所完成的交易额,基本上达到了去年全年的量。他认为,股市对该行业资金的吸引情况并未如研究者所预想的严重。可以说,投资人的风险偏好决定了投资行为,而市场上有相当一部分投资者认同P2P行业的投资模式。对于风险回报,数据显示,从2011年20.79%的年化投资回报率到2014年的14.26%,P2P借贷平台的投资利率一直呈现下降趋势。这一变化有助于平台调整经营策略,避免走向依靠高回报吸引投资的饮鸩止渴的发展模式,转而朝着稳健的方向健康发展。
  此外,今年以来,P2P平台与银行的关系由竞争转向合作。唐宁表示,若P2P交易整个体系能在银行的封闭环境之中进行,出借人、借款人的交易资金和平台自有资金就能达到绝对、完全的分离。另外,借款人的身份可在银行体系中得到确认,这就规避了所谓的“跑路”现象,也规避了资金看似隔离但是借款人虚假等问题。他认为,一旦道德风险的底线被守住,P2P平台需要解决的就是信用管理和风险控制,目前的发展模式是可以持续的。

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