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p2p平台是如何实现高收益高流动性并存的

2015-07-08
  一般对于P2P理财来说,高收益和高风险性并得,高收益和高流动性则不能兼得。为了提升用户体验,此前不少P2P平台开始做活期理财,号称在高收益的同时也可以实现高流动性。不过,多家P2P平台人士目前已经逐渐收窄活期理财品种规模,因为垫付资金较多将会给平台带来一定风险。
  P2P平台是怎么实现高收益和高流动性的?
  某P2P平台内部人士表示,当时平台推出这类产品的主要目的在于提高客户体验。投资者一般都会对投资项目有一定的流动性需求,但一般来说高流动性和高收益不可兼得。平台通过有效创新开发出的这款产品算是能实现高流动性和高收益,但这类产品并不适合做大,因为高流动性主要依靠平台垫资实现,如果规模太大,平台容易出问题。
  小编注意到,这些P2P活期产品的年化收益率大多在7%以上,超过了以货币基金为基础的“宝宝”类产品,并称能实现T+0赎回。
  为了提高用户体验,部分平台还会接入一些货币基金,但收益率明显不如P2P活期产品。通常,以货币基金作为基础资产的余额宝等“宝宝”类产品的年化收益率在3%-4%,相比而言,P2P活期8%的年化收益率确实较高。流动性方面, T+0赎回,完全可以和余额宝媲美。“遗憾的是,按照金融学的理论和实践,高流动性、高收益、低风险是很难完美兼顾的,除非有特别的安排。” 一位P2P业内人士表示,
  到底P2P平台是怎么实现高收益和高流动性的?上述P2P业内人士介绍,目前P2P平台活期理财有三种实现机制。一种是做市商方式,机构作为中间人,承担交易对手,既买入也卖出,买卖双方不需要等待交易对手出现。比如拾财贷的活期赚和花果金融的如意宝。第二种是垫资,类似余额宝等“宝宝”类产品,货币基金按照正常的机制,赎回当天是没法到账的, T+0依靠的是托管行的授信或者相关机构的垫资。
  第三种模式居多一些,采用的是债权匹配转让机制。一般平台都会有转让债权的形式,平台可以将这些转让债权以平台法人的名义收购,并把这些债权打包成一个大的资产包,然后向投资者放开申购。在小额赎回时,系统会用准备金先行垫付,赎回机制某种程度上也是垫资,即是垫资和债权转让的结合。
  小编体验了一把P2P活期理财。在手机App注册账户充值后,申购相关项目,可以实现当日实时赎回,个别平台还号称可以实现5分钟快速赎回。
  但是这种模式也容易出现流动性问题。一位P2P行业资深人士表示,上海一家专门做活期理财的P2P平台因为垫资过多已出现流动性危机,高达1亿元的流动资金快要被抽干。分析人士表示,这种垫付模式并不违规,但是平台很容易出现流动性问题。
  这种模式对平台的资金实力要求很高。如果资产端出现问题,投资者集中赎回,平台容易出现流动性风险。投资者对于这类产品不应该狂热,在挑选产品时,首先应该看平台的资产端运行情况,毕竟高收益和高风险还是相对匹配的。

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