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高层动作不断,P2P机遇和挑战并存

2015-07-07
  6月28日,央行宣布定向降准0.5个百分点,降息0.25个百分点。一周之后,《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》公开发布,互联网金融正式成为国家重点战略。在“互联网+”普惠金融部分,意见鼓励互联网金融发展的态度十分明确。无论是央行宽松的货币政策,还是互联网金融顶层意见的出台,作为互联网金融领域最为活跃的网贷行业,P2P未来发展呈现机遇和挑战并存的局面。
  就央行“双降”来说,小编认为“定向降准0.5个百分点”的关键在于“定向”,定向小微企业,解决小微企业融资难的问题。而全面降息0.25个百分点,一方面降低了企业的融资成本,另一方面也激活了投资端的沉睡资本,短期内P2P平台的投资需求将呈上涨趋势。P2P网贷平台迅猛发展的重要基础就是数量庞大、资金需求旺盛的小微企业。借款人选择传统金融机构的融资成本减少了,P2P平台在借款端的优势将不再明显,平台收益率也将面临挑战。长期来看,平台收益率的下降将促使平台下调投资者收益水平,平台对投资者的吸引力将越来越小。
  理论层面看,上述担忧的确是存在的,但从现实层面看,小微企业的融资难题并不会随着“双降”而逐步消解。传统金融机构对小微企业的放贷向来谨慎,想必没有政府的担保,银行的顾虑是不会消除的。而P2P平台一直把对象锁定于被孤立于银行之外的小微企业,加之放款速度快、程序简捷高效,小微企业对P2P借贷的粘性还是比较高的。另外,目前很多企业选择将融资需求进行分流,分别从传统金融机构和P2P平台两个入口融资,未来随着平台限额条款的落地,这种分层融资的格局或将继续。
  上周六,《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》的出台引来了业内的一片叫好。相关人士预测,针对互联网金融的专项指导意见也将于近期出台。据爆料,监管层就P2P监管细则进行了内部讨论,其中“单笔融资不得超过100万,单户融资不得超过500万”颇受争议。小编认为,当前P2P发展还存在诸多可能性,限额条款肯定会有,但具体限制额度是多少,监管层也在且走且看。
  高层动作不断,互联网金融或遭遇发展瓶颈,或迎来成长机遇,顶层指导意见的出台则为我们打消了顾虑,确立了“鼓励和支持互联网金融发展”的主基调。所谓机遇,既有市场规律作用下自发形成的,也包括国家宏观调控和政策激励下形成的。所谓挑战,是尚不成熟的市场、尚不规范的体制和缺乏约束性的主体相互作用形成的。因此,未来应从市场、体制和参与主体三个方面有效降低P2P的风险。

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