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银行理财产品怎样挂钩股市

2015-06-23
  根据监管规定,银行自营资金和信贷资金不能直接流向股市,但是理财资金可以对接股市。那么,银行理财产品怎样挂钩股市呢?下面,为您简单介绍银行理财产品资金挂钩股市的三种方法。
  1.TRS总收益互换协议投资
  总收益权互换协议,即Total Return Swap(TRS),是指交易双方对协议期限内投资约定标的所获得的固定或浮动收益率进行互换。
  以港股为例,银行向境外交易对手支付在香港市场融资购买指定证券的融资和交易成本,交易对手则向银行支付标的证券在协议存续期间的收益。
  2.私募基金MOM委托投资
  MOM,是指管理人的管理人基金(Manager of Mangers),即资产管理人通过长期跟踪、研究其他投资经理的投资过程和风格,挑选多位符合自身要求的投资经理,以子账户的形式进行委托投资。
  银行作为委托投资方,将理财资金委托给私募基金进行投资。理财产品采用管理人之管理人模式(MOM)进行投资管理,通过对合作机构的研究评价,筛选多元投资风格类别的优秀投资人构建投资组合。
  3.量化对冲基金结构化投资
  该项挂钩股市的理财产品主要是银行与市场上优秀的量化对冲基金合作,将一定比例的理财资金配置对冲基金,提高产品收益率。该项投资策略主要通过算法交易投资于股票市场、期货市场、可转债等高流动性资产 。
  通过这种结构化的方式,尽管银行理财资金虽然投向了股市,但对银行来说,不需要承担风险,享受固定收益,风险有劣后份额承担,其实质跟债权投资没什么不同。

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