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分级基金如何购买才赚钱

2015-06-08

近期,有关于分级基金的消息铺天盖地,分级基金套利的赚钱效引发了一股热潮:由于A、B份额分别在证券市场上挂牌交易,它们可以由母基金分拆后独立卖出,也可以分别买入后合并为母基金,这就使得分级基金的两个份额围绕母基金净值形成了两个独立波动的市场交易价格,从而产生了套利空间。那分级基金如何购买才赚钱? 

分级基金又叫“结构型基金”,一般分两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为几类份额,并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看,通常分为低风险收益端(约定收益份额)子基金和高风险收益端(杠杆份额)子基金两类份额。 

以某分级基金产品X(X称为母基金)为例,分为A份额(约定收益份额)和B份额(杠杆份额),A份额约定一定的收益率,基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额,亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整体净值下跌时,B份额的净值优先下跌;相对应的,当X的整体净值上升时,B份额的净值也将相对于A份额优先上升。优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益,进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。它拥有更为复杂的内部资本结构,非线性收益特征使其隐含期权。通俗的解释就是,A份额和B份额的资产作为一个整体投资,其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总体投资盈亏在都由B份额承担。

基金业内人士指出,区分同一行业的指数分级基金,要看其成立时间、建仓时间、跟踪指数、流动性及杠杆水平等因素,以此来作为选择标准。

投资分级基金技巧要先确定自己的风险收益偏好,如低风险的投资者可选择债券型分级基金与股票型分级基金的低风险份额;其次根据自己对于后市的判断,如认为后市将大涨就可利用股票型分级基金的高杠杆份额获取更高收益,去年7月与10月两波市场行情中股票型分级基金中的高杠杆份额就出现了很好的交易型机会。折溢价率也是关注的重要指标。

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