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央行降息利好哪些股票

2015-05-11

中国人民银行10日宣布,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。那么央行降息利好哪些股票?

大盘反弹或延续
降息利好地产、金融、有色和互联网股

降息是推动股市走高的因素之一。某基金分析师指出,由于资金利率整体下降,将导致货币基金、银行理财产品以及其他的互联网理财“宝宝”的收益率明显下降。“这将促使居民资产配置将向收益和风险都偏高的股市集中。”这位分析师认为。联讯证券副总、首席策略师曹卫东也指出,央行本次降息符合预期,同时为推进利率市场化,货币政策正在积极转向宽松,对股市形成利好,A股的牛市格局将继续保持。

“4月CPI及PPI环比均有所下降,PPI跌幅扩大,工业领域通缩形势仍然严峻。在4月大幅降准之后,央行5月降息,量价结合有利于降低企业融资成本,为经济托底。短期而言,央行在市场暴跌之后降息,预计本周上半段市场或有冲高。”万联证券首席投资顾问古振华对记者表示中长期看,管理层鼓励万众创新,市场整体向好趋势不变,波动中枢将逐渐提升。

记者对比历史数据发现,在2008年到2014年7月前的熊市中,降息降准并没有改变市场整体下行趋势,其中,2008年10月到12月,央行连续四次降息,但次交易日,A股均以大跌收场。不过,在目前的牛市思维中,降息对A股影响偏正面,其中,2014年11月和今年3月份的两次降息,上证指数均上涨。因此,多数分析人士认为,目前降息整体上对A股有利好作用,但目前力度还不够,预计未来还有更大力度的降息或降准。

银行股
利差缩小规模扩大 利好主导
将重启估值修复行情

利差缩小,银行必须找自己的特色业务,不可能都找国企。“现在贷款给国企的利率都很低了。” 广东某银行业内人士昨日接受记者采访时说。

事实上,此次降息对银行经营的影响有两面性。

一方面,是扭转经济下滑预期,缓释系统性风险;另一方面,银行的未来净利差收入会缩小,影响盈利水平,但整体信贷规模有望扩大,增加的生息资产,有望“以量换价”。从资金面看,降息将提升理财、基金、保险的吸引力,存款搬家继续深入。利率市场化方面,银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰,存款成本冲击逐渐到位。综合分析,利好因素占主导,银行板块将重启估值修复行情。

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼告诉记者,目前,国内商业银行普遍存在“单一结构”现象:业务结构上,以信贷业务为主;客户结构上,以大中企业客户为主;收入结构上,以利息收入为主。这样的单一结构在利率市场化后时代是比较脆弱的,面对种种激烈的竞争甚至不堪一击。因此,要下大力气加大结构调整力度——业务结构要逐步综合化,更多发展财富管理、交易金融、投资银行等非信贷业务;客户结构要实现均衡化,在巩固原有客户群体的同时不断提高小微企业客户和个人中高端客户比例;收入结构做到多元化,通过提供基础产品和增值服务,借助优势产品的研发和服务的创新,大幅度提高真实的中间业务收入比重。

地产股
进入政策和市场销售的拐点
未来半年或有超额收益

“楼市政策调整、降息,加上开发商推盘增加和低基数期到来对后期销售恢复将起到明显刺激作用。因此,房地产行业已经进入政策和市场销售的拐点。”华泰联合证券市场分析人士称。海通证券房地产行业首席分析师涂力磊认为,房地产行业有望随着库存拐点的到来进一步提升估值。看好地产股未来半年的超额收益能力。其中,保利地产、招商地产、万科A等一线龙头以及对资金较为敏感的首开股份、荣盛发展、阳光城等都值得关注。

券商股
在金融股中
受益最明显

在上述基金策略分析师看来,在银行、券商和保险三大子行业中,券商会得益于A股成交量攀升,使得经纪业务和自营业务双丰收,“因此,金融股中,我们认为受益最明显的是券商股。”

有色股
互联网股

有色金属等资源类股票和对资金需求较大的互联网上市公司也将较为明显地受益于降息。“从目前政策可以很明显地看出,宽松的政策继续加码,市场利率进一步降低,会刺激上游资源类市场需求,提升现货价格,进而对二级市场带来炒作的机会。”上述华泰联合证券市场分析师表示。

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