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首只银行杠杆基金B份额上市涨停

2015-04-29

近期银行股的活跃表现成为首只银行B上市的热土,4月28日,鹏华银行B(150228)上市首日宣告涨停,涨幅达10.04%。业内人士指出,该基金上市之时便备受关注,当天的涨停可以说在意料之中。在银行估值中枢上行的背景下,鹏华银行B的投资价值值得关注。专业人士表示,银行B上市的前三个交易日连续涨停的概率较大。投资者难以在二级市场追涨买入,一个好办法就是在一级市场申购母基金,再申请拆分,这样可以曲线获得B份额。

在一位私募基金人士看来,银行板块通过选股,较难获得阿尔法收益,而银行分级上市则首次提供了一个利用分级设计和杠杆来博取银行板块超额收益的投资工具。由于A、B两类份额配比为1:1,B类份额的初始杠杆达到2倍,可作为波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具,是撬动银行板块行情的“利器”。

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据悉,银行B是专注中证银行行业的杠杆基金,中证银行涵盖了中证全指指数成份股中所有16家银行上市公司,包括5家大型商业银行、8家股份制商业银行和3家城市商业银行,其中权重最高的几家银行分别为:招商银行、民生银行、兴业银行、浦发银行等,权重均在10%以上。

事实上,和融资融券相比,银行B融资成本更低,交易也更加便利。

不过,由于银行B上市之初,投资者难以在二级市场追涨买入,可以在一级市场申购母基金,再申请拆分,这样曲线获得B份额。

目前来看,银行股股息率整体水平较高,一方面是因为业绩的不断上升,另一方面则是股价被市场低估。Wind数据显示,截至2015年3月31日,中证银行指数成份股最近一年股息率的算术平均值超5.7%,已经超越三年期定期存款利率。Wind行业数据显示,银行板块2015年预测市盈率仅6.48倍,处于较低水平。在货币持续宽松的预期中,实际利率进入下行周期,银行板块估值起舞可期。

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