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沪指高开0.28%站上4000点

2015-04-09

今日两市高开,沪指涨0.28%,报4006.13点,成交65.02亿元,深成指涨0.41%,报13898.5点,成交51.91亿元。板块方面,券商板块、钢铁板块、互联网板块涨幅居前,装饰园林、文教休闲跌幅居前。

外围市场方面,周三(4月8日)美国股市小幅收高,标普500指数涨5.57点或0.27%,报2081.90点;道琼斯工业指数涨27.09点或0.15%,报17902.51点;纳斯达克综合指数涨40.59点或0.83%,报4950.82点。医疗保健股上涨,油价暴跌拖累能源股走低。此外,欧洲股市周三升至15年高点,受原油和天然气类股大幅上涨提振。

消息面上,网易预测:3月CPI同比增1.3% 1季度GDP同比增7.1%;创业板市盈率182倍 远超2000年互联网泡沫;上周新开户数逾156万户 连续三周保持百万户以上;4月份30只新股下周一开闸 券商:首推两股;调查:银行券商谨慎收伞 基金专户崛起;377只个股筹码持续集中 三行业将成黑马集中营;16家钢铁股年报14报喜 卖方机构定制热点故事;湘鄂债2.41亿难凑 “退市风险”困扰中科云网。

相比行情初期市场对于风向和风格的执着,机构人士对于投资策略的重视度明显提升。对于汹涌而来的增量资金而言,这一趋势或更具有指导意义:投机之风或已过境,价值投资正回归。而在机构彼此各异的策略中,消费股颇得众爱。

“有观点会认为择时非常重要,但我建议应看淡。投资有时候就是会反人性,追涨杀跌的行为并不少见。不要太纠结于短期内某指数或个股的表现。现在跑输指数不可惜,说不定你拿着的就是一只大牛股。”

支撑源贝资产总经理许友胜说出上述结论的,是其统计研究的多组数据。其中,在过去几年里上证50指数表现出色的多个阶段中,走势很好的阶段性牛股,其长期走势往往并不理想;而反之,在“大象起舞”期间表现一般的多只个股,随后长期走势跃居市场前列。从行业选择来看,在对不同时段、主板及创业板等不同市场的统计中,重组、大消费、先进制造业、服务业等板块更容易产生长期牛股。当市场低迷或走熊时,朝阳产业中估值合理、管理优秀且市值不大的股票,也较容易催生长期大牛股。

结合上述大数据理念,许友胜强调要坚持长期投资的思想和理念,并提出“研究为本、淡化择时、适度集中、控制风险”的投资策略。而对于当前市场,其表示需适度保持清醒和冷静。此外,牛市相对高点发行的股票、行业景气度或公司基本面恶化个股、业绩透支或包装上市个股,无论何时都应尽力避免。

尽管与源贝资产的策略有差异,但二者的行业配置选择却殊途同归。“板块选时、价值选股;过去这段时间来我们产品的表现,证明了通过主动管理实现绝对回报是可能的。二季度我们最看好消费股。”杨玲称。

回顾这轮牛市以来的策略调整,杨玲介绍称,在预计下行空间可控时,去年四季度时星石投资一度将七成仓位配置到周期股,并由此获得可观收益。然而同样表现不俗的科技传媒股,却未能在年初获得星石同样的青睐。杨玲称,主要原因是科技股估值太高,波动风险较大。对于后市,其仍以择时逻辑出发,强调看好消费股的整体机会。在餐饮收入率先连续6个月上升后,消费板块景气度有望持续将强;新兴消费业或将进一步爆发,而白酒等传统消费股业绩也待逆转。

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