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券商代客理财从严禁到松动

2015-03-23

近期,低迷了很久的券商股开始逐渐扳回大局,券商行业也迎来了意味深长的利好动向。3月16日,中国证券业协会已经向各证券公司、证券投资咨询公司发出《账户管理业务规则(征求意见稿)》,就拥有证券咨询资格的证券机构开展账户管理业务公开征询意见。而这一文件的下发被解读为券商代客理财业务有望放行。

对于业内人士来说,这是一个相当意味深长的变动。代客理财是资管方向的入门业务,这一阀门一旦松动开启,则有望给证券公司和投资咨询公司带来巨额盈利,券商的未来,也由此更加开阔。

《业务规则》中对账户管理业务的界定,是指取得证券投资咨询业务资格并符合规则条件的机构接受客户委托,就证券、基金、期货及相关金融产品的投资或交易做出价值分析或投资判断,代理客户执行账户投资或交易管理。

目前券商可以向客户提供投资咨询,但坚决不可以代为操作。显然券商的日渐规范,给代客理财的重启创造了良好的基础。

《业务规则》中明确提到了多项禁止行为,包括挪用客户账户资产;以获取佣金或其他利益为目的,用客户账户进行不必要的证券交易;将账户管理业务与其他可能产生利益冲突的业务混合操作;以转移客户账户收益或亏损为目的,在客户账户与自营账户、资产管理账户之间,或者不同的客户账户之间进行买卖;违规承诺或保证资产本金不受损失或者取得投资收益。

这些行为在券商自律和新的监管环境下,还是能够较为有效地避免的。这是代客理财业务开展的基础。

利率市场化和股市的良好表现都推动了股市的投资需求,股市新开户数正在上升。3月9日至13日的周新增开户数达到72.15万户,比前一周增长8.9%,创今年以来的新高。

事实上,在有信心和有资金中间,还缺少一个环节,那就是投资能力。散户在投资能力方面有欠缺,对券商的投资服务有需求。委托理财的需求在利率市场化、存款搬家的背景下显得更为强烈,资产管理的风口已经初步形成。

证券业协会也表示,随着证券市场的发展,投资者投资服务需求不断深化,越来越多的投资者希望证券公司、证券投资咨询公司在为其提供投资顾问服务时,不仅能为其提供投资分析建议,而且能为其提供账户管理服务,代理其执行账户投资或交易管理。

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