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国际油价再次上破50美元 不同投资者抄底有方

2015-02-04

自本周美国石油工人大罢工以来,国际油市“多头”士气高涨,本周二白天,推动国际油价上破50美元/桶,高至51.24美元,连续两个交易日的油价涨幅均超过了7%,更加“做实”了油价将要反弹的趋势。部分机构认为:“国际油价迎来了百年难逢的抄底时机,后市反弹不可限量,或能翻倍(上破100美元)。”综合近期基本面形势来看,业内人士认为,油价大幅反弹可期,但说“世纪修复机会”却言之过早。欧佩克不减产的形势可能导致油价数月保持低位震荡的走势,期间不乏再次暴跌的可能性。全球能源市场供大于求的局面严峻,油价想要突破80美元高位,将会困难重重。

国际市场:大幅反弹可期

从目前形势来看,支持国际油价反弹的理由有两点:首先是油价接连下跌引起了整个能源产业的恐慌。以美国石油工人多地大罢工,势必影响后市整个原油市场的供应。欧佩克国家虽然没有松口“减产”,但已经在磋商各类解决方案。

从全球范围内来看,原油采掘成本正在45美元/桶一线,而任何商品都不可能在成本线以下位置运行太久。这也是1月油价三次跌破45美元后迅速反弹的原因,投资机构会依照基本面的节点进行操作。

再者,从技术面走势来看,除了2008年国际油价在8个月里出现过58%幅度的走跌,50年中国际油价暴跌走势中的最大跌幅基本没有超过55%。而过去8个月里,国际油价的最大跌幅为59%,反弹在所难免。

不过,今年的能源市场格局发生了前所未有的改变,以页岩气为代表的新能源发展势头迅猛,已经冲击到了传统原油产业的地位。而且,上周美国原油库存数据刷新了建仓以来的历史新高,伊拉克等产油国的产油量也同期刷新了历史新高。在此供给充足的形势下,国际油价再想上攻100美元,将难上加难。

厦门大学林伯强推测,油价将在1个月时间里完成筑底,最终筑底价位可能在35~50美元。之后将保持一段时间的低位震荡,年中有望回到65~75美元的高位。

中国市场:企业可“囤油”

“抄底”原油现货,更适合广大企业。贷贷网的杨志兴接受广州日报记者采访时表示:“有贸易、油气产销企业在大举抄底油品,还有人希望通过贷款来 囤油 。”广州日报记者采访到三家广东省内民营油气企业,确实已从1月开始“囤油”,油品贮藏量甚至出现了翻倍增长。

对个人投资者来说,“抄底”油品,首选没有放大功能的“纸原油”,其次是投资在油企领域的基金产品。高风险偏好者可参与T+D操作,但要态度慎重。在未来几个月,原油期货将上市,也可以成为进取型投资者的选择。

招商银行广州分行李春晨提醒,投资原油新品,总额不宜超过20万元,在家庭流动资产中的占比不适宜超过5%。

“抄底”原油,产品对比如下:

“纸原油”:最适合散户操作 手续费不低

该产品是目前操作风险最小的品种,银行是做市商,投资者按照银行的报价买卖其发行的账户原油产品。没有放大倍数,可以做空或者做多双向交易。目前内地市场上,仅工商银行等为数不多的平台发行类似产品。该产品的“点差”,即手续费,一般是千分之六。

不过,该类产品的弊端在于有自动换仓的规则,一个产品到期时没有被投资者卖出,银行系统会自动将该产品换为另一个远期品种。

操作策略:国际油价在48美元以下位置即可建仓,逐步买入,60美元以上再考虑出售。

油气概念投资基金:老少适宜 风险较小

从近期基金市场波动来看,投资油气方向的基金类产品涨幅惊人、成交活跃,比如QDII市场上的华宝油气基金,2014年12月以来二级市场日均成交1.57亿元,2015年以来日均成交3.32亿元,均列第一。

该类产品是专业人士操作基金,风险较小,相对收益率较高。且投资门槛较低,1000元起步。不过,支付给基金公司的佣金(手续费)也较高,要百分之二。

操作策略:挑选历史业绩较好、信誉较好的基金公司产品,以12月到次年1月新发产品为主。

T+D产品:高风险 放大倍数高达50倍

记者了解到,自2015年开始,网络上“抄底”油品之声此起彼伏,“拉客”投资油品的企业电话也日渐增多,如同2012~2013年的白银市场。而这些企业希望投资者投资的都是T+D原油现货产品,类似于黄金、白银T+D。该产品是具有20~50倍放大功能的高风险投资理财产品。而正规平台的黄金、白银T+D产品的放大倍数不过只有5~10倍,风险对比立见高下。

对比“纸原油”,类似产品的手续费低至万分之八,与黄金白银T+D的区别不大,属于目前原油类产品中价格最为低廉的产品。

操作策略:选择放大倍数较小的产品,坚持三分之一操作原则,跌破45美元时再买入。

原油现货:适合有储油工具的企业

类似产品只适合涉油类企业“抄底”,不适合普通投资者买入,因为后者没有储油工具。厦门大学林伯强教授极力赞成油气企业目前抄底油品,既可以从境外多买入原油,也可以加大成品油的贮藏。认为国际油价下跌利好大多数油气企业,目前“抄底”机不可失。

操作策略:广东金矿董事长肖继忠认为,企业可比投资者更加大胆,接近底部时建仓,逐步买入,50美元/桶以下位置就可以建仓。

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