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牛市来了我们应该反思什么

2015-01-29
  对此轮牛市的四大反思
  
  国内有一位宏观领域的顶级前辈,他有句话:每逢大事有静气。
  
  我们的理解是:你是世界的中心,你根本不存在,你无处不在。这样就解放了自己。
  
  牛市反思1:
  
  美国这轮牛市是什么时候开始的?是2009年。当时美国经济怎么样?基本面一塌糊涂。
  
  2012年底以来,当大多数人确认了美国经济复苏的时候,现在华尔街在讨论什么?在讨论美股是否已经出现了泡沫。
  
  所以,市场是聪明的,要敬畏市场。预期是重要的,提前预判是重要的,预期差是重要的。
  
  牛市反思2:
  
  2008年底,市场认为出现了百年一遇的金融危机,极度悲观。当时任泽平大幅看多市场,30万亿的GDP放了10万亿的信贷。
  
  经济一直到2009年2季度见底,可是股市最大波的行情走完了。股市和基本面究竟是什么关系?
  
  牛市反思3:
  
  2009年中,当市场热议中国经济将迎来新的黄金十年时,任泽平选择退出了这个市场。
  
  靠刺激而不是靠改革和市场自身力量推起来的泡沫能持续吗?
  
  牛市反思4:
  
  2014年5月底,市场极度悲观,股市在2000点上挣扎。任泽平选择来到这个市场,预判改革提速将提振预期造就牛市。
  
  如今大盘屡创新高,市场热议大牛市梦。那么经济基本面怎么样?相当一般,长期底部仍未探明。
  
  我们预计,当未来某个时点,经济构筑了新的增长平台和动力结构,改革基本完成,那时股市的行情可能已基本走完了。
  
  这是我们对市场的反思和尊敬,也谨以此四大反思向索罗斯致敬!

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