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强势美元效应 2015投资首选美元资产

2015-01-05

来自几大权威机构的数据均显示,2015年美国经济势头向好。美国全国商业经济协会近期进行的调查显示,经济学家预计2015年美国经济增速将达到3.1%,这将是自2005年以来美国年度经济增速首次突破3%。国际货币基金组织(IMF)此前也预计2015年美国经济将增长3.1%。美联储则相对保守,预计2015年美国经济增速为2.6%至3.0%,但也将是本轮金融危机以来美国经济表现最好的一年。有着经济数据的支撑,2015年美元资产恐将成为全球资金配置首选。

首先,美元指数的变化,也在一定程度上反映了美元资产吸引力的变化,这将促使资金在其他金融资产和美元资产之间重新再分配:当美元走强时,投资者对美元资产偏好增强,促使部分资金从其他金融资产流出,导致其价格回落。2014年,美元指数已从80.22涨至90.27,涨幅达到12.56%。而在美国经济复苏背景下,美元指数牛市行情仍将延续。

其次,美股作为美元资产的重要组成部分,目前市场对于美股市场2015年依旧持牛市意见。美国经济上述已提及,而在美股牛市进程中,股票回购已成美股牛市的另一推动力。

德意志银行近期公布的一项数据显示,过去的2014年中,全球没有任何一个市场接近于美国的净股票回购水平(股票回购和发行的差额),其净股票回购占标普500市值比重约达2.25%,同期亚洲新兴市场这一比例为-0.7%。

再者,欧元区以及日本的再宽松政策,都有望接力美联储QE政策。花旗集团首席股票策略师图拜尔斯·莱文科维奇(TobiasLevkovich)称,日本政府养老投资基金提高股票购买量的计划很可能令美国股市在长期内受益,预计到2015年底该基金购买的美国股票价值可能增加300亿美元。

莱文科维奇指出,这将在未来一年时间里令美国股市从中受益。他表示,虽然将流入美国股市的资金具体数额很难计算,但该基金的这项计划对非日本股市的整体贡献可能达到近600亿美元,而估计其中有一半会在2015年底以前进入美国股市。

ReorientFinancialMarkets执行董事兼研究主管UweParpart指出:如果我们看看日本人的投资偏好,就会发现美国成为最大受益者是非常现实的。日本养老基金不会投资于小盘股或任何类似的东西,它们喜欢大型的、流动性强的、过去几十年提供可靠回报的股票。

除此之外,和往年一样,基本的投资原则,包括多元化、再平衡和注重风险等的重要性在2015年依然不变。

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