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挂股型理财品高收益搏眼球

2014-12-08

随着股市的持续向好,投资者也有望从银行渠道购买更多挂钩资本市场的结构性产品。浙商银行发行的一款名为“2014年第1期挂钩沪深300指数人民币理财产品” 12月5日开始生效。21世纪经济报道统计,除了原本较为青睐挂钩股票的结构性理财产品的平安银行、招行外,浙商银行、东莞银行等也开始加入发行队伍。

从发行数量看,从7月到11月末,这类产品月均发行14款,与之前踪迹罕见形成较为鲜明的对比。更有意思的是,中资行的此类产品,在预期收益率下限普遍设置较高的水平,即使投资者踏错股市的方向,仍能获得“安慰性”回报。

平安、招行领衔:发行机构扩容

上述浙商银行的产品属于非保本浮动收益型,期限182天,计划募集金额为5亿元,个人客户购买门槛为10万元,机构客户则是100万元。

这款产品95%以上本金投资于银行间市场和交易所市场发行和流通的债券、货币市场工具如回购和拆借、同业资产如存放同业或上述资产组合、资产收益权等资产,5%以内本金与收益投资于与沪深300指数挂钩的金融衍生产品,投资者的理财收益则取决于沪深300指数在观察期内的表现。

该产品为非保本浮动收益类型,扣除管理费后的预期客户年收益率为4.8%-11%。从结构上看,这是一款看好股市的产品,其设置了两条线: 障碍价格1(期初价格的112%)、障碍价格2(期初价格的104.8%)。当产品到期日沪深300指数收盘价低于期初价格的104.8%,并且存续期间,指数表现从未超越期初价格的112%,投资者仅获得4.8%的年化收益。

要想获得年化11%的预期收益率,那么就得期待沪深300指数在产品运作期内从未超过障碍价格1,到期时的表现高于障碍价格2,且点位恰好在障碍价格1。

不仅是浙商银行,越来越多中资行加入发行挂钩股票类的理财产品。东莞银行在10月底也发行2014 年平稳增利系列结构类(挂钩沪深300指数)1 号个人理财计划,预期年化收益率区间为4.7%至7.1%,期限为182 天,5万元起认购,发行规模5000 万元。

这款产品的本金部分做保本投资,主要投资于证券公司融资融券业务债权收益权;本金投资所产生的部分预期收益投资挂钩沪深300 指数的“二值期权”。理财计划的理财收益与沪深300 指数的表现挂钩。

21世纪经济报道统计,7月以来的产品中,参与发行的银行除了浙商银行、东莞银行外,还包括平安银行、工商银行、光大银行、招商银行。发行数量最多的是平安银行和招商银行,不过平安银行的不少产品都是挂钩H股。

平均收益下限1.38%

21世纪经济报道统计,7月份至12月4日,中外资银行合计发行663款挂钩型的结构性理财产品,其中挂钩标的较为集中的有:挂钩股票类的68款,挂钩黄金的152款,挂钩利率类型的有160款;与SHIBOR挂钩的则有20款;挂钩汇率的也有58款等。

挂钩股票类型的产品中,主要是挂钩沪深300指数和部分H股,从购买门槛来看,由于这类产品风险特征高于固定收益类,所以除个别产品5万元起步外,绝大部分产品的门槛都是10万元,招行的产品甚至需要100万元起步。

预期收益率区间方面,收益率下限最低设置在0.5%,与活期利息相差无异,平均值为1.38%,但是也有的产品达到4.7%-4.8%的高位。如上述东莞银行发行的2014 年平稳增利系列结构类(挂钩沪深300指数)1 号,预期年化收益率下限就为4.7%。较高的收益率下限,可以让投资者即使猜错股市运行方向,仍能获得较为不错的收益。

收益率上限则普遍都在7%-9%的幅度,平均则在8.19%。其中收益率较高者如招商银行在11月发行的挂钩沪深300鲨鱼鳍三个月结构性存款(Q00073),收益区间上限设置为14.5%。这款产品的期限是91天。

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