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吴显勇:打破刚性兑付是目前P2P平台的必然选择

2015-03-31

投哪网CEO吴显勇接受网易财经专访

网易财经3月29日讯 2015年博鳌亚洲论坛在海南启幕,网易财经对本次论坛进行全方位报道。投哪网CEO吴显勇表示,打破刚性兑付是目前P2P平台的一个必然的选择。不然的话就像我们目前在信托行业、各个行业面临的那样骑虎难下。原先他们是一个中介的定位,但偏偏搞上了一个隐形刚兑,摊上了这么一个事情,现在骑虎难下,整个社会去杠杆化,现在来讲的话还没有真正的开始,还没有完成。

【文字实录】

      网易财经:首先欢迎投哪网吴总作客网易财经。吴总这次参加博鳌论坛,也听了挺多专家们对于互联网金融以及P2P平台的监管的意见,您作为这一块的行业内人士,自己有什么想法呢?
      吴显勇:在监管这一块,我们投哪网一直有一个非常明确的态度,我们认为第一个,整个行业来讲的话要有监管,必须马上,其实监管推进得越快越好,越能规范这个行业的发展,为它的可持续健康的发展提供一种保障,这是一个观点。
      第二个观点就是我们认为监管对这个行业来讲还是要有门槛要求,你不能什么样的企业都能够在这个行业里从业,去开展借贷的服务,最起码作为一个平台来讲,你要有保证平台持续发展的一定的资金能力,你要有聘请有经验的高管的这样一个资金能力,你要有为客户更好服务的这么一个资金的能力。所以我们认为最起码来讲也要有三千万,或者五千万这么一个门槛,毕竟从事一个金融行业,虽然它未来的定位不是一个信用平台,但是作为一个金融的信息平台,它也要有一个门槛要求。
      第三点就是我们这个监管,我认为应该要去杠杆化。所谓的去杠杆化,就是让平台回归平台,不要让它去做信用中介,应该把它定义为信息中介,为借贷双方提供借贷的撮合服务。成为信息中介平台之后,对平台本身而言,它就要去履行净值调查,信息的充分披露这样的一些义务,只有它履行到位之后,才不用对它进行追则,否则要追究它的一个责任。唯有这样的定位,才能保证这个企业持续的发展。
      如果说是一个信用平台,而不是一个信息中介平台的定位,我们能说你现在这几年发展的很好,突然再来一个金融危机,来一个经济危机,我们什么样的企业能扛得住呢?是不是又走回了原先的担保、小额借贷这样的老路,有了杠杆要求,结果他们就发展起来了,来了经济周期他们就扛不住了,那就面临倒闭了。而这个倒闭来讲的话,对我们很多的理财人和投资人而言,意味着一个巨大的损失。
      因为金融投资跟买卖东西不一样的,跟电商是不一样的,它是一个非常大额的支出,非常大额的投资,所以它会影响很多人的生活。站在这个结点来讲的话,要保证这个平台能够持续的向前发展,必须把它界定为是一个中介性质,而不是一个信用平台,类似银行这样的机构的性质。
      同时除了以上的三点,我们认为还应该对这个行业的监管再加上包括资金第三方的托管,让平台把公司的自有资金和客户的交易保证金隔离出来,使平台不能随便的挪用客户的交易保证金,以保证平台的一个中介的性质,第二个来讲,保证客户交易资金的安全,这样的托管其实银行机构是最理想的一个对象,其实在整个的监管体系里面,这也是非常重要的一环。
      网易财经:在一场关于资本的论坛里头,有教授就提到了关于互联网金融企业,就是P2P企业为什么要上市,觉得这种平台应该是没有上市的需求,对于融资没有需求,您觉得呢,作为企业来讲。
      吴显勇:作为一个企业来讲,它发展的初期,它发展到成熟阶段的时候,都需要资本市场的支持。作为一个平台,它不像银行这种定位,有存款准备金,拨备这方面的要求,但是平台来讲的话,如果说你有越多的资金,你就越能够保证你的平台持续运营较长的时间,其实对于投资人和理财人来讲,你平台运作的时间越长,我的资金在你这个平台上去寻找标的进行投资才能越安全,所以平台能够存活,使我们投资人的资金,他能够持续投资,也是他安全的一个很重要的保障,这是一个。
      第二个来讲,对平台本身而言,我们发展的过程当中来讲,要为客户提供更好的一些服务,比如在初期,我们去挑选各种各样的一些贷款产品的时候,我们要去做更好的净值调查,而我们一开始不能给客户收太高的费用,这一块来讲都需要资本来进行支持。一个平台如果说它没有一定的资金支持它,它很难说我怎样去做好客户体验,怎么样的为投资人的资金安全我这边做好净值调查,做好充分的信息披露。
      第三个来讲,对投资方而言,我们投哪网是接受了广发信德的一个A轮的投资,投资方而言也希望能够通过资本市场,来获取它的一个回报,只有上市其实是一个很好的退出的途径,所以来讲的话,我认为对P2P企业而言,上市是一个很好的选择,只不过站在目前这个时间结点来讲的话,由于监管没有落地,所以目前我们这个行业的发展,在市面上寻求资金的一个支持,还显得比较困难。
      比如说主管部门不能给出意见,资金没有是现在银行第三方的托管,中介性质的定位没有明确等等,这些都是我们讲在发行上市过程当中面临的一些比较棘手的一些问题,所以目前来讲条件不是特别成熟。
      网易财经:你觉得P2P平台来说,它的利润空间应该在什么范围?
      吴显勇:其实对P2P平台而言,它的一个运作,它的性质是直接对接借款人和投资人,我们认为在它本身的运营费用的基础上有适当的一个利润其实就可以了,而不是我们现在很多P2P平台,其实做的是一个信用中介这么一个角色,他赚取的是借贷双方的利差,这种模式其实不是它原本的一个定位,不符合它作为中介平台的定位。回归到中介平台,它的收费模式可能就是说,为双方提供(07:55)成交,它所必要的净值调查的费用、信息披露的费用,以及维持公司可持续发展一些必要的利润。
      网易财经:可以说大概的范围吗,多少百分点?
      吴显勇:整个对P2P平台来讲,如果是一种中介平台的定位,其实很多企业我们可以做到前期没有利润的,就是为了给我们投资人这块更多的一些收益,然后能够获取更大的市场份额,所以目前来讲的话,很难说这个行业里面有什么利润,因为每一家的策略不一样。比如说我们是专注于中介平台这个方向发展,我们可以把我们打得非常薄,甚至在盈亏平衡这么一个界限上,我们寻求我们规模的一个扩张。
      网易财经:对于之前一直很热议的刚性兑付的话题,作为一个平台的话,如果只是一个中介平台的话,您是怎么看的?
      吴显勇:我认为在监管上面来讲的话,一定要打破刚性兑付。为什么呢?我刚才讲了,就是经济危机来临的时候,谁也没有能力兑付,银行也会倒闭,就像美国一样的,但凡一次经济周期,大量的银行都会倒闭,这个市场经济高度发达的国家,在中国只有国家背书的银行,因为国家信用在里面,流动性管理处理得很好,才避免了很多的一些倒闭。其实对于小额贷款公司,担保公司来讲,在经济周期的时候大量的倒闭,只是我们可能没有感知得到。所以我们现在去定义这个P2P的平台的时候,应该定义它是一个信息中介,如果说定义是一个信用中介,我想你今天说你刚性兑付,你保本,你只是一种情怀,你没有这个能力。为什么没有这个能力,经济周期来临的时候,当你的借款人还款能力出现大面积下降的时候,你拿什么来兑付,不可能进行兑付。
      所以你现在讲这个东西是种情怀,危机来临的时候,系统性风险产生的时候,你根本无法抵抗。所以你要让它长久的发展,要保障投资人资金的安全,就必须定义为一个中介平台,只有中介平台你才会长久发展,你长久发展,我们投资人的利益才能保证。比如经济危机的时候,我们投资人每个人可以接受10%—15%的投资损失,把钱借出去了,可能有15%的人没有还,如果我说把每一个人身上出现的这种损失,全部让平台来承担,每一个借款人出现的损失让平台来承担,平台一定承担不了的,但是让每个人去承担,他能承受得了。经济好的时候他获得高额的回报,经济不好的时候,他出现一点亏损,总体来讲他获取整个经济增长带来的一个收益。
      所以站在我们的角度来讲,打破刚性兑付是目前P2P平台的一个必然的选择。不然的话就像我们目前在信托行业、各个行业面临的那样骑虎难下。原先他们是一个中介的定位,但偏偏搞上了一个隐形刚兑,摊上了这么一个事情,现在骑虎难下,整个社会去杠杆化,现在来讲的话还没有真正的开始,还没有完成。所以我们想从我们这样的行业,从小的行业慢慢开始来打破刚性兑付,通过打破刚性兑付的方式,来对投资者形成教育,我认为是一种非常好的方式。
      网易财经:谢谢。
      原文出处:http://money.163.com/15/0330/16/ALVGPMKK002555C1.html

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